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上半年保利协鑫创出30%以上毛利率,优势产能释放稳固硅材料领军地位

8月29日,光伏材料领军企业保利协鑫能源控股有限公司(3800.HK,下称“保利协鑫”)公布了2018年上半年财报。数据显示,1~6月,企业总营收达110.32亿元,毛利率30.2%,期内利润5.64亿元;多晶硅产量3.5374万吨,硅片产量13.239GW,同比增长25%,多晶硅及硅片产量继续位列全球第一。通过科技创新和工艺技术优化,光伏材料的垂直成本同比下降约20%,克服了上半年产业链价格下降带来的影响。

在国内产能结构性过剩、“531政策”后市场急冻、国际贸易不确定性增加等多重现实考验面前,保利协鑫坚持市场导向、技术引领,通过布局低成本高质量的多晶硅双基地,配套高效黑硅片、铸锭单晶硅片等灵活多变的产品组合,同时满足单、多晶市场需求,占据了更加优势的市场份额。

保利协鑫控股的协鑫新能源(0451.HK)也同期公布了2018年上半年业绩:公司实现营收27.04亿元,同比增长49.23%;毛利26.53亿元,同比增加68.94%;公司溢利5.58亿元,同比增加1.64%。期内,总装机容量较去年同期上升约41%至7139兆瓦左右,已并网容量较去年底增至6108兆瓦左右,光伏电力的销售量约3765百万千瓦时,较去年同期大幅攀升59%。

多晶硅龙头割据战抢得先机

作为全球第一大多晶硅生产商,保利协鑫位于新疆的多晶硅基地首期将于今年第三季投产。配合公司去年公布的扩产计划,在不增加资本开支的情况下,新疆多晶硅基地的产能由4万吨增至5万吨,将成为全球领先的低成本、高质量多晶硅料生产基地,全部产能可供单晶硅片生产,未来将取代进口产品。

根据中国有色金属工业协会硅业分会数据,2018 年上半年全球多晶硅产量为23万吨,国内多晶硅产量为14万吨,净进口多晶硅量约为6.2万吨。上半年全球前五大生产企业(保利协鑫、德国Wacker、韩国OCI、新特能源、新疆大全)的总产量达12万吨。

事实上,本年度大量国内多晶硅企业都选择在低电价的地区建设新产能,如通威股份就计划在包头、乐山分别建设2.5万吨每年的多晶硅项目,预计今年年底投产;新疆特变年初公告3.6万吨多晶硅扩产项目,建设期两年;新疆大全也计划在今年继续扩容多晶硅产能至3万吨。

研究机构Solarzoom认为,第一梯队的多晶硅企业其生产可变成本集中在5万元~7万元/吨区间内;第二梯队的企业,生产成本集中在7万元~10万元/吨区间内;第三梯队的企业,生产可变成本在10万元/吨以上。今年规划的扩产龙头企业,其生产可变成本属于第一梯队,国外产能应为第三梯队。2020年以后,国内存量的多晶硅产能或为单线万吨、单个项目5万吨级的节能高效项目,万吨级以下落后产线或将被淘汰,国外高成本产能将无法进入;2020年开始龙头企业向市场供应5万元以下成本的优质多晶硅原料,以推动光伏发电平价上网。

得益于技术、人才、资金方面的优势,目前新疆协鑫多晶硅项目进展显著领先竞争对手。保利协鑫十余年成熟的多晶硅技术将全部应用在新基地,再加上新疆低电价优势、采购全新国产设备、徐州基地对其人才输送等因素,新疆的多晶硅产能将具备极强的竞争优势。

品质方面,保利协鑫新疆及徐州的多晶硅品质皆对标国际一流标准,其中新疆项目会完全满足CCz及N型硅片用料需求。此外,保利协鑫电子级多晶硅也已经量产并小批量出口,下游测试反馈良好。

保利协鑫高层曾对能源一号表示,新疆协鑫多晶硅基地投产后,将与目前的徐州基地形成5万吨+5万吨的“双基地”大格局。同时,徐州基地的多晶硅产能由于系统性的优化及能耗的降低,以及自备电厂低电价的全覆盖,成本会持续下降。最终来看,今年和去年相比,多晶硅成本会有较大降幅。

今年SNEC期间,协鑫集团董事长朱共山发言指出,到2020年,协鑫多晶硅产能或达15万吨。

多元化高效硅片产品满足市场需求

硅片领域,保利协鑫公告显示,期内保利协鑫圆满达成技改目标,在不购置新设备的情况下,通过热场改造优化晶体结构;继续优化金刚线切割工艺成熟度,配合湿法黑硅技术,实现硅片降本增效的实质成果。公司会继续加大对最新一代黑硅片的研发投入,铸锭单晶产品也将逐步推向市场,灵活多变的“单多晶”双引擎组合,确保占据优势的市场份额。

2018年,金刚线切割技术的全面引入,为多晶路线带来了关键技术革新。保利协鑫2017年底已经率先完成金刚线切割转换,产能在2018年上半年集中释放,降本效果显著。据了解,因为保利协鑫大部分是改造机器,所以切割工艺成熟度提升潜力大。比如,金刚线线耗逐步降低,切割良率稳步提升,金刚线价格进一步降低,与单晶的切割成本差异将会越来越小。提效方面,通过优化热场工艺、改善掺杂技术、控制位错密度,常规多晶硅片的转换效率每年仍然可以提升0.1-0.2%。

与金刚线切割配套的黑硅技术进一步引领行业变革,它不仅解决了金刚线切多晶硅片反射率过高的问题,还能附带一定电池效率的提升。目前,保利协鑫已经在扬州基地建设26条黑硅线,产能将达到6-7吉瓦。据中国光伏行业协会统计数据,现阶段全国已有100余条黑硅产线,产能23吉瓦,黑硅技术扩产趋势加快。

保利协鑫切片事业部副总裁金善明表示,协鑫“TS+”第二代黑硅片,采用了正面制绒+背面抛光的工艺,背面抛光更适用于PERC技术。实测数据显示,其制绒成本降低约30%,电池效率增益将提升至0.5%,而组件功率增益也将提升至5W(60片)。未来“金刚线+黑硅+PERC”技术将成为300W+多晶组件的标配。

阿特斯阳光电力集团高级副总裁兼首席技术官邢国强博士也曾指出,“湿法黑硅技术,为金刚线切在多晶切片领域的大面积推广铺平了道路。该技术还可融合其他硅片及电池产业化技术,从根本上提升多晶电池的转换效率,并降低光伏组件的成本。它必将取代常规多晶制绒,成为未来多晶电池制程的一个标配技术。”

2018上半年,保利协鑫储备多年的铸锭单晶技术也迎来了市场化。继金刚线切黑硅片之后,铸锭单晶硅片也将成为对市场有重大影响的差异化产品,在性价比方面具有很强的竞争能力。除与中环股份合资的单晶产能,保利协鑫于期内将逐步量化铸锭单晶产能。

下游客户使用反馈,叠加PERC技术后,铸锭单晶与Cz单晶效率差仅为0.18%,而成本大幅降低;光衰比Cz单晶产品低0.5%以上,长期发电量更高,高效铸锭单晶组件(60片)可以封装到310W。铸锭单晶硅片可以更好的兼容下游终端产品,其平台技术可自由叠加半片、叠瓦、双面双玻等电池和组件技术。

保利协鑫生产传统单晶的宁夏工厂,目前已完成N型单晶产品技术储备,高效单晶硅片产品质量达到市场领先水平。

一直以来,科技创新都是保利协鑫的核心竞争力,收购SunEdison第五代CCz连续直拉单晶及FBR硅烷流化床领先技术后,保利协鑫已成为全球唯一同时拥有CCz连续直拉单晶及FBR硅烷流化床技术的光伏企业。期内,通过设备国产化及技术落地,FBR流化床法颗粒硅技术已实现小批量生产。

“531新政”百天后,近期光伏产业利好消息接踵而至。据报道,国家首批没有补贴的光伏示范项目申报将正式启动,欧盟MIP措施和双反税将在到期后取消,意味着带来更高收益的高性价比产品将会有更好的市场需求。保利协鑫各项优势技术储备及低成本多晶硅产能将在2018年底集中释放,“多晶硅+硅片”战略布局,单多晶路线并举,差异化多元产品组合,进一步夯实其行业领军地位。

 

 

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