一号团队

9月9日晚，晶科能源公告称，公司及子公司（四川晶科能源有限公司、青海晶科能源有限公司）与通威股份下属子公司（四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥新能源有限公司、内蒙古通威高纯晶硅有限公司、云南通威高纯晶硅有限公司、四川永祥能源科技有限公司）就原生多晶硅购销达成协议，签订了《多晶硅购销框架协议》。该协议折合计算后，预计在1033亿元左右。

下游组件需求大，让多晶硅和硅片厂商的购销交易也一直持续且热度不减。就在9月8日，中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）的公告也称，安泰科信息将暂停多晶硅采集价格的发布，以避免被过分解读。

晶科通威再携手

据协议，晶科能源公司及相关子公司将于2022年9月至2026年12月期间向通威股份下属子公司采购多晶硅料约38.28万吨（含公司入股“四川永祥能源科技有限公司”时约定的权益采购量）。

如按硅业分会2022年8月31日公布的国内单晶致密料成交均价30.51万元/吨测算，预估本合同总金额约1,033.56亿元（不含税，本测算不构成价格承诺）。实际采购价格采取月度议价方式，以月度《合同执行确认单》为准。

本合同的签订符合晶科的未来经营需要，通过锁量不锁价、按月议价、分批采购的长单方式，有利于保障该公司多晶硅原材料的长期稳定供应，不会对公司当期业绩的独立性造成影响，企业的主要业务不会因本合同的履行而对交易对方形成依赖。

下游市场的活跃促使上中游公司的业绩大增。今年上半年，通威股份实现营收603.39亿元，同比增长127.16%，净利润122.24亿元，同比增长312.17%。

公司拟在保山市、包头市分别投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目，两个项目投资金额均为140亿元，预计2024年内竣工投产。

通过良好的成本效率加上强大的一体化管理能力，再叠加规模优势，通威在业务发展上呈现了较好的良性循环。就高纯晶硅环节来说，在2021年硅料需求远大于产能的情况下，通威将自己的规模化优势充分发挥出来，也创造了极为良好的硅料产出效应。2022年底，预计高纯晶硅产能将达23万吨，继续领跑全球多晶硅市场。目前该公司已建成和规划产能合计35万吨，一部分新增产能上马后，2024年公司硅料产能预计翻倍。

从订单来看，除了晶科抛出的千亿多晶硅大单之外，7月1日，通威股份公告称，签订两份重大销售合同，美科硅能源和双良硅材料分别计划向通威股份旗下子公司采购25.61万吨、22.25万吨多晶硅产品，实际采购价格由买卖双方采取月度议价方式确定。按照中国有色金属工业协会硅业分会（6月29日）公布的数据测算，上述两份长单合计销售金额超1200亿元。叠加此前与隆基绿能、青海高景太阳能、宇泽半导体签订的长单销售协议，今年以来，通威股份已签订5份重大销售合同，销售长单或达2500亿元以上。若算上晶科的新增长单，那么通威手持的多晶硅长单已高达3500亿元以上。

N型电池，下一步主攻方向之一

在N型电池片方面，该公司最新规划显示，将新增建设8.5GWTOPCon电池产线，预计将于2022年底建成投产。

对于TOPCon电池来看，该公司去年所有的电池项目都考虑可持续兼容性，金堂二期、通合新能源项目、眉山一二期做了Perc和TOPCon相关空间的预留，费用也进行了预测，预测单GW投资不会超过1个亿。下一阶段的一年内，通威的电池项目以TOPCon为主。除了今年70GW产能中有8.5GW为TOPCon之外，40GW以上的Perc产能具备直接从Perc转TOPCon的能力，后续公司基于市场接受情况进行决策。通威也认为，这种投资方式兼顾未来发展以及目前面对的风险，在原有基础上进行改造所发生的投资对盈利不会有太大影响。

该公司的HJT电池，最高研发效率也已达到25.67%（ISFH认证），替代银的金属化技术亦取得重要阶段性成果，企业还将持续围绕HJT电池提效降本开展系列技术攻关。目前通威也展开了对全背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术的研究与开发。

据规划，通威2024—2026年高纯晶硅、太阳能电池累计产能规模分别达到 80—100万吨、130—150GW。继续领跑全行业的多晶硅和电池业务。

近期四川部分地区出现用电紧张，部分制造厂商业间接性停产以保障民用电，通威认为，短期停产对于公司的整体成本和影响并不大。

对于低电价区域的多晶硅等上游生产项目，是否有可持续性，是否具备优势性，是市场关心的问题之一。通威就此认为，全国电价洼地在后续电价会有所上涨，电价要看相对电价水平，预计未来电价差距减小，利好先发企业。尽管部分同行处于的低电价地区要比通威有优势，但通威的成本控制水平仍然处于行业前列，随着行业内外新建产能释放，企业也更具优势。当电价差距减小后，通威原有的电价劣势会抹平，成本优势进一步体现。

据规划，通威2024—2026年高纯晶硅、太阳能电池累计产能规模分别达到 80—100万吨、130—150GW。继续领跑全行业的多晶硅和电池业务。

暂停发布多晶硅公开价格

9月8日，硅业分会也公告称，安泰科多晶硅价格集采发布从2014年开始，每周三定时发布，在行业有一定影响力。近期受到多重因素的影响，部分供应链价格持续震荡上涨，冲击了晶硅光伏产业稳定运行。安泰科表示，为避免采集发布的多晶硅价格被过度解读、造成误解，决定自本周期，暂停该采集价格的发布。此前硅料价格持续上涨已经床下十年新高。硅业分会上周公布的数据也显示，国内单晶复投料成交均价为30.72万元每吨，单晶致密料成交均价为30.51万元每吨。

未来多晶硅价格会怎么走呢？首先要看明年的市场供求情况。通威表示，预计明年会有400GW以上的新增装机量。整体看，初步预测，国内有120-150GW，剩下的部分在海外，无论欧洲、北美、南美市场都有相对的高速增长，今年还有供应链不足导致装机落到明年的项目。

基于明年的供需，基于拉晶需求以及终端需求看，明年上半年行业对产品的需求相对紧张，组件价往下走则会刺激需求，从而对价格形成支撑。

通威也认为，就海外市场方面，（需求的持续会带给很强的）组件价格支撑性。国内组件1.8元/W可进行集中式电站项目的装机，对硅料的承受度都是20万元每吨以上，短期组件价落到1.8元/W以下，对光伏装机还是非常有吸引力的。

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