一号团队 

继国内多晶硅多个产品价格开始下滑的消息于今天公布后，数家硅片采购商对能源一号表示，硅片市场正与硅料商博弈，目前硅料价格确实有下调趋势，但成交量不大。

硅业分会的消息显示，本周国内单晶复投料价格区间在23.3-24.3万元/吨，成交均价下滑至23.86万元/吨，周环比跌幅为4.94%；单晶致密料价格区间在23.1-24.1万元/吨，成交均价下滑至23.62万元/吨，周环比跌幅为5.14%。

如果联想到2022年部分多晶硅投资项目将逐一落地的话，未来多晶硅总产能将会快速扩张。260元每公斤的高价支撑力度会不足，因此短期内多晶硅价或将迎来拐点。

截至目前，包括通威股份、保利协鑫、大全能源、东方希望、特变电工等重量级巨头都分别公布了2022年的产能目标、扩产进度或产量实现情况，加上润阳、晶诺等多晶硅新企业都在陆续“上线”，明年预计多晶硅的总产能将走向近200万吨。（下图仅供参考，不确定是最终数据，以各大公司公布为准）

据硅业分会数据，2020年，我国的多晶硅产量约为39.6万吨。而来自中国光伏行业协会的数据，2017-2019年中国前十多晶硅企业产量占国内多晶硅总产量的比重分别为76.03%、79.92%、92.11%。

从现有市场布局、扩产速度、新增企业等角度来看，今后多晶硅的行业变化在以下几个层面：

第一，过去大全能源、通威股份、新特能源、保利协鑫等4家产能较高的多晶硅企业集中度占比，或将下降。

2018年到2019年时，主要巨头们都进行了规模性的产能扩张，技术领先的高纯多晶硅公司通过加强产品品控、并基于单位投资强度较低、电耗低等优势将国内外的落后产能替代，形成了短期强大的业务壁垒优势。因此一段时间内，上述4家公司的产量在5万吨以上，占国内总产量的76.3%。

未来，随着一批新企业的快速扩产，四家公司的产量集中度或将分散。一些新多晶硅公司没有旧产能包袱、平价上网确定等因素，会积极参与新一轮竞争。当然，传统多晶硅巨头存在着很强的高技术壁垒和高扩产能力、优秀研发人员等优势，快速扩产、快速落地新产能、增加下游合作伙伴的广度与深度等特点会充分调动、发挥出来，继续领跑行业的状态不会有大的改变。

第二，大量中国企业都在积极上马大规模项目，不再“小打小闹”。新玩家中，有的直接上马5万吨、10万吨的新产能（落地为产量的话，仍需时日），从而摆脱以往亦步亦趋的扩产战略。这个趋势，从通威、保利协鑫、新特能源等传统巨头的身上也可以看到。

第三，价格有望在明年开始逐渐回归。由于竞争的激烈程度加剧，下游硅片厂商的选择余地变大，因此多晶硅价格将会步入到下行通道的概率有所增加。今年以来，因为产能错配、硅片及电池组件等的扩产速度快于硅料，让硅料这样的头部产品价格涨幅剧烈，1月至今涨了高达165%，超越硅片的62.6%、组件的10.8%的涨势。明年特别是下半年更多的多晶硅项目投产后，价格会有一定回归。

国金证券认为：2022 年硅料大概率仍为产业链刚性瓶颈。据其统计，2022 年硅料的有效供给分别或为83~85 万吨，同比增长 45~50%；按照硅耗 2.9~3g/W测算，预计硅料可满足278~290GW组件生产。

2021年前11月，国内组件产量是130GW，同比增长58.5%，多晶硅产量是36万吨，同比增长24.1%。

假设是根据国金证券的预测，那么2022年的多晶硅硅料供给将大幅增长，可能会是2021年的一倍以上。而根据最新的IHS Markit的报告显示，可能2022年的全球光伏新增装机将同比增幅超20%，并首次超过200GW的里程碑。

整体来说，2022年多晶硅的产能和产量都将有效释放，供需处于紧平衡状态，硅片明年可能会有500GW的产能释放，当然产量小于产能。(昨日稿件：独家：明年硅片或有500GW以上产能释放，）预计多晶硅和硅片的供需错配可能会有所持续。

从价格方面来看，多晶硅价格可能会实现理性回归，企业会保持合理的毛利率和净利率，通过扩产来实现量价的稳定走向。

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