从生产电池起步，转型成电池组件一体化厂商的上市公司爱旭股份（600732.SH），正在彰显“霸气”。
今年前三季度的数据，公司董事长陈刚带领这支军团，取得收入近116亿元，同比增长46.86%；归母净利润同比增长81.2%；单季度毛利率7.38%，同比上升26.73个百分点。不仅如此，三季度公司产品销售额中，境外和境内比例为55%、45%，境外已超过境内，这已较符合全球化光伏一线组件厂的成长路径。
在“全球BC技术创新峰会”举办期间，能源一号等核心媒体专访了爱旭股份董事长陈刚、爱旭股份高级副总裁夏恒亮、爱旭股份高级副总裁徐新峰等。他们对于爱旭这一年来的思考、战略、公司业务及技术进程、未来布局做了全面而详尽阐述。
从访谈中能窥见爱旭的野心：陈刚重点谈到，未来一到两年将成为组件厂商的重要转折点，公司自身将在2026年、2027年继续实现业绩抬升，无论是集中式还是分布式，均已蓄势待发。通过高功率、高技术的产品，加之日趋完备的全球五大区域市场布局，将带领爱旭这艘“组件”制造的战舰高奏凯歌。
陈刚表示，2026年将是爱旭股份的收获期：这体现在产品、产能及市场前期已导入完成，户用、分布式及地面等基本到收获期。“到明年三四季度，央国企不会用620W、630W的产品去设计他的电站。乐观估计明年三四季度高效率产品能走出来，低功率的产品被自动淘汰。虽然电池组件企业众多，但现在我们看到，大家开始（对提高效率）形成共识了，包括TOPCon企业也有这个共识，高效率高功率是一定要的。”
搭建全新中国区团队，调整组织阵型
今年第三季，国家多部委重磅出台“维护良好市场价格秩序，推动落后产能有序退出”的相关意见及文件，光伏的各个环节也在不断加速推动产能整合、有关自律的相关措施逐步落地。
从价格体系来说，国内硅料涨幅最明显，三季度上涨50%至56%，其次是硅片和电池。组件价格涨幅不高，最高约5%。尽管如此，爱旭凭借高效的ABC组件产品确定了优势地位，今后价格会得到进一步提升。
爱旭高层在采访中表示，公司抓紧在价格和产业的低谷期积极布局国内，尤其是地面电站的组件市场。
举例来说，一方面公司通过拜访电力设计院，了解集中式电站设计的难点和痛点。另一方面通过各地实证电站来验证BC在地面电站的发电情况。其中，烟台海上光伏电站的实证结果显示，爱旭ABC比不同技术路线的组件发电高出10%以上。针对国内市场，公司针对水面和陆地场景设计了2款集中式组件产品，以争取场景化价值优势。
陈刚指出，集中式电站业务的发展，一方面可以帮助组件制造商更好的排产和运营，另外，长单节奏有利于供求双方的磨合。目前央国企正在进入接受新的市场化电价的阶段，内部也在经历组织的再造和调整，未来这些企业会针对电力自由化交易环境去设计产品和业务，形成新的市场竞争力和运作方法。
海外攻城略地取得积极进展
陈刚也透露，爱旭已积极搭建了全球五大区域的管理运营团队：如中国、欧洲、亚太、中东非和拉美。
其中，欧洲、亚太（特别是澳洲和新西兰）属高价值地区；中国是最大市场；中东非有集中式的大项目，对地面电站的发电功率要求高。拉美如巴西市场对组件的需求量也非常大。公司预计从明年起，海外集中式组件出货量将有明显增长。
今年三季度末时，国内和海外的出货量占比为45%：55%，海外已超国内。澳洲、欧洲、新西兰等都有不错的增长态势。此外，南非、中东、东南亚等市场的起步速度也很快。尽管三季度欧洲地区的夏季暑休来临，BC组件的出口订单确认收货受到影响，不过第四季度预计收益的确认会体现出来。
“在澳洲，储能补贴有30%，现在很多家庭用户就装了储能，如他只需要10度电，为拿全部补贴，会尽量争取装到48度电，多出来的这部分总是要充电，光伏就是最便宜的电。”公司高层表示，预计当地组件的完全释放应在明年。
谨慎选择分布式合作伙伴
相比地面市场以降低度电成本为核心，分布式市场的特点在于：客户既关心电费，也关心美观及安全等，有各种诉求。工商业市场则以度电成本和安全属性为主，如防火、防台风、防积灰等。
就分布式的合作伙伴方面，公司高层表态：“爱旭的合作伙伴基本上都能赚到钱。一是通过产品创新，二是通过渠道相关政策，三则在光储融合大趋势下，彼此做相关的努力。”在谨慎的选择下，公司与合作伙伴彼此都有共同的价值观和经营意识，有着较深度的合作，如一些省份进行合资公司试点等。爱旭与合作伙伴都是“卷价值”、“不卷价格”，这也使得在行业高度内卷的情况下，爱旭的合作伙伴还能盈利。
爱旭产品技术能力突出
部分央国企的招标当中，不再按传统TOPCon、异质结及BC标段来招标，而是按效率如23.8%的效率来，对此陈刚表示，这是科学的。“用户并不在乎你用什么技术，他关心的是同样面积下能拿到多少功率。标段要求23.8%以上，我们可以做到24.8%。各方条件叠加，爱旭的优势明显。”
陈刚还透露，BC技术特别是在用电高负荷地区，会有明显的市场爆发。“就像烧水一样，0到99度你是看不到的，一到100度就起来了。我觉得25%转换效率的组件可能在1至2年后，在东部高负荷地区会成为标配，因为东部用电量多。在2382mm×1134mm这个版型上我们认为BC可以做到720W。我们现在的能力大概是675-680W左右，内部的目标是2026年四季度做到700W，2027年四季度要做到720W，根据竞争态势掌握节奏，逐渐释放我们积累的技术优势。”
陈刚表示，爱旭一直在追求技术进步和创新。以无银化技术为例，爱旭从0做到1完成了包括废水处理、铜回收等铜电镀工艺涉及的所有设备、设施、技术。爱旭珠海基地是铜电镀一代的产品，近年来仍在持续开展研究。爱旭济南基地已全部采用无银化技术，未来的目标是济南基地生产的各型号产品，不管是屋顶还是地面产品，全都应用第二代无银化技术，并且双面率能做到75%。“我们可以很有信心地说，无银化技术已经长大了。目前义乌基地用的还是银浆，2027年也会改成无银化技术。
市场低价竞争和“反内卷”怎么破？
谈及光伏市场“反内卷”进程，陈刚表示：“国家对产业的治理是科学有效的，效果也逐步呈现。我们看到硅料行业今年三、四季度业绩取得了很大进步，这也是国家治理结果的体现。未来希望能够不断出台新的文件，鼓励组件产品往高效率走。我对这一点是有信心的。”
他指出，通过从去年到今年的市场化竞争，现在BC和TOPCon企业都达成了共识，一个是要提高效率，如晶科、晶澳都在谈650W、670W组件，通过提高效率来满足客户需求。再一个就是大家都需要盈利。因此整体看来，我们光伏产业回归到正常是必然的。
陈刚表示，自己最近也在思考，为什么光伏行业发生这么大的变化、如此“卷”？后来发现：这是一个周期的变化，是以产品为周期的。前两个周期是做产品、把产品做便宜；第三个周期，是一个彻底的、以客户为中心的变化。发展周期的变化，意味着很多过去的知识、能力、企业积累下来的优势和沉没成本要重新来过。这也是为什么转型这么困难，要花这么多时间。
回到电力自由化交易的周期来讲，以后的电价波动会越来越大。电价的趋势和波动，可能未来会对组件企业不同产品、不同技术路线造成决定性影响。
另外，客户现在要的是解决方案而不是零部件产品。所以除了硬件之外，还需要光储一体化、数字化解决方案和服务，因此包括分销渠道模式都会有一些变化，以适应“以客户为中心”的新时代变化。
陈刚认为，如果爱旭做得足够好、足够快，能够洞察到一些比较好、规模比较大的场景，是有机会快速走出这个周期的。
对于光储融合带来的发展机遇，夏恒亮透露：“我们认为还是要从分布式切入，把这个市场机会做好。其实‘源网荷储’，最终客户是要得到一个低成本的能源解决方案，所以我们还是要把他的用能负荷理解清楚。另外，要把‘源’，即太阳能什么时候发多少电理解清楚，这两个匹配之后，剩下的用储能和电网来补充，从这个角度来说低成本的智能组件非常重要，我们明年是有计划推出的智能组件的，不是装优化器或者装微逆的那种（因为这些都会增加成本），我们会推出真正低成本的智能组件，让整个组件的交易系统和客户的使用系统能够交互，能够对话。”
就资本方向上看，今年9月爱旭股份定增完成，以每股12.03元的价格增发29亿股，占发行前总股本的15.9%。公司实现了35亿的募资额：主要用于义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目、补充流动资金。定增完成后，公司的第三季度末时资产负债率环比大幅下降，资金压力大幅缓解。爱旭对此也表示，除了通过定增进行更好的负债率降低外，企业还是需要更好的经营，来实现更好的运营。