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读财报 | 组件出货6.578GW,隆基股份上半年营收201.41亿且净利达42.45亿

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8月27日的交易当天收盘后,隆基股份(601012.SH)发布了最新一期的财报。据数据显示,上半年该公司实现单晶硅片对外销售 24.69 亿片,同比增长 14.98%;单晶组件出货6578MW,同比增长 106.04%;实现单晶电池对外销售 338MW。

公司总营收为201.41亿,同比增长42.73%,营业利润为48.77亿,同比大增99.45%。净利润42.45亿,同比增99.12%。基本每股收益 1.09 元,同比增长 91.23%;实现扣非后的加权平均净资产收益率 13.17%,同比增加 2.53 个百分点

报告期内,面对新型冠状病毒疫情在全球蔓延的复杂外部经营环境,公司灵活应对,及时调整生产经营计划,经营业绩保持快速增长。

首先,企业顺应市场变化,调整营销策略,大尺寸硅片及高功率组件产品销售占比提升迅速,品牌效益凸显。

2020 年上半年,公司实现单晶硅片对外销售 24.69 亿片,同比增长 14.98%,自用14.89 亿片,总计39,58亿片;实现单晶组件对外销售 6,578MW,同比增长 106.04%,自用 222MW,总计6.8GW;实现单晶电池对外销售 338MW。前6月,该公司的单晶硅片产量为 44亿片,同比增长 54.14%,单晶组件产量 8,002MW,同比增长 124.59%。

从营收构成来看,隆基股份组件事业部创造了124.14亿元的收入,也是为隆基股份创造收入最多的板块。组件业务获得了17.02亿的主营利润,毛利率为13.71%。从收入比例、主营利润以及毛利率等多方面看,都分别有大幅增加。

硅片事业部板块,在上半年的主营收入高达110.18亿元,同比去年同期的82.38亿元有大幅增加。主营利润达38.34亿元,同样大幅提升。不仅如此,公司毛利率同比也增长了2个多点。

企业的集中和分布式电站板块,分别获得了7.15亿和5.03亿收入,毛利率为27.3%和34.66%。集中式电站的收入有所提高,毛利率从去年同期的72.44%下降至目前的34.66%。分布式电站的毛利率略有下滑。

隆基股份也表示,其实现的境内收入124.87亿元,占营收的62%;境外收入 76.54亿元,占营收的38%。企业也荣获全球唯一可融资性 AAA 级组件供应商地位,助力公司以优质的产品和服务开拓全球市场。

从产能布局上看,公司在加快各个地区的产能扩张速度。宁夏乐叶年产 5GW 高效单晶电池项目、滁州二期年产 5GW 单晶组件项目已全部投产,银川年产 15GW 单晶硅棒和硅片项目、泰州年产 5GW 单晶组件项目、咸阳年产 5GW 单晶组件项目已部分投产,西安泾渭新城年产 5GW 单晶电池项目、嘉兴年产 5GW 单晶组件项目、西安航天基地一期年产 7.5GW 单晶电池项目及云南三期拉晶切片项目进度加速推进。

截至6 月末,公司单晶硅片年产能约55GW,单晶组件年产能约 25GW,完成了对越南光伏电池和组件的收购,进一步提升海外产能,完善全球产能布局,有利于规避光伏行业海外贸易壁垒,增强公司的整体竞争力。

在提升产能产量的同时,公司加快推进产品结构调整,已按计划完成了 166 大尺寸的产能切换,逐步推进 182 大尺寸产能改造。2020 年上半年,公司通过优化内部收益管理体系,加快降本项目推进,使得产品非硅成本进一步降低,核心关键品质指标持续优化改善,硅片质量和成本继续领先行业,电池和组件产品品质及成本改善明显。此外,报告期内公司完成了 BIPV 产品的研发和生产准备,将正式进军建筑光伏一体化市场。

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上半年,该公司经营活动产生的现金流量净额为3.388亿元,同比有所下降。这与营收、净利润的大幅增加有所不同。这主要与公司的经营性现金流出有关。能源一号发现,其“购买商品及接受劳务支付的现金”、支付给职工及为职工支付的现金、各项税费等都全部大幅增长,尤其是购买商品及接受劳务所支付的现金从原来的60.67亿增加至94.61亿。原因可能是公司的在建工程增加、各方面的支出大有关。2020年前六月,企业在建工程合计为32.67亿元,同比增加235%。

当然,在销售端及投资活动产生的现金流等方面,隆基股份有良好表现,其中如:投资活动的现金流入就为159.64亿,同比增加了1806%。整体来看,企业期末现金及现金等价物的余额为148.57亿元,同比增加了31.83%。

此外,企业货币资金高达187亿元,也是继2016年中报以来货币资金最为充裕的财报季。在应收票据和应收账款方面,目前为110.1亿元,同比去年同期增幅为10%,没有超过企业净利润和营业收入的增幅。

截至目前,隆基股份的资产合计为679.82亿元,同比增长31.71%。同时短期借款为20.5亿,同比增长188.73%。应付票据和应付账款为165.25亿,同比增长了34.73%。公司总负债为361.76亿元,同比增长近24%。上半年的公司资产负债率为53.21%。

能源一号也发现,截至2020年6月底,该公司的总资产收益率为6.67%(去年同期4.67%),销售净利率为20.44%(去年同期14.24%),资产周转率为0.32(去年同期0.31),净资产收益率为13.27%(去年同期9.14%)。

该公司极为重视的研发方面,2020 年上半年,公司研发投入累计10.66 亿元,占当期营业收入的 5.29%,累计获得各类已授权专利 858 项。

其PERC电池的量产效率现已突破 23%,推出了面向超大型地面电站的 Hi-Mo5 组件迭代新品,该产品基于 M10掺镓单晶硅片,采用智能焊接技术,其中 72 型组件功率可达540W,转换效率超过 21%,通过技术和工艺创新,在系统端最大化地为客户带来更高价值。

针对市场上各企业采用硅片尺寸不统一问题,公司联合晶科、晶澳、阿特斯等行业其他六家企业,共同倡议以 182mm*182mm 硅片标准(M10)作为研发下一代硅片、电池、组件产品的标准尺寸,以推动整个行业建立基于统一标准的供应链体系,实现装备制造体系和客户应用体系的标准化,减少资源浪费,推动整个行业的良性发展。