12月28日晚，保利协鑫能源控股有限公司（03800.HK，下称“保利协鑫”）发布盈警公告，并宣布作价8.5亿元出让一家切片子公司的股权。该行动显示了保利协鑫正在加大力度推进内部资产及股权的优化，从而促使上市公司继续大幅提高实际盈利能力。
股权交易的双方分别是：保利协鑫子公司---苏州客准光伏科技有限公司（下称“苏州客准”），辽宁华君资产管理有限公司（下称“华君资产”）。8.5亿元出售所得将会用作日常营运。
苏州客准主要从事硅片切割业务。这家企业卖出后，会让保利协鑫的硅片出产量减少么？对此，上市公司并不担心：目前的保利协鑫，已完成了金刚线切割多晶硅片的技术改造。实验证明，它相比传统的切割技术有突出优势。
分析人士认为，金刚线改造后，产能可大幅增加，“因此即使个别硅片厂被售出，母公司还是有大量的富余切片产能。未来增加长晶时，公司也不需要新增切片机。”
此外，保利协鑫的高效切割优势突出。因为，切割效率较使用游离磨料的传统切割技术更高。而成品率也得以提高，硅片切割精度保持稳定，企业的综合成本也有节余。同时，节能环保效益也十分明显。由于切割砂浆可回收利用及切割粉屑便于回收，大幅减少了加工中产生的废线锯及废砂浆。
整体而言，金刚线切技术使企业的生产效率获得大幅提高，也让保利协鑫以较少的硅片制造设施提升现有产能。
就在2个月前，保利协鑫位于新疆的多晶硅生产厂房已投产，新建产能6万吨，这一低成本及高效率的生产基地，也让保利协鑫的多晶硅及硅片生产体系得以加强。
保利协鑫高级副总裁、多晶硅料事业部总裁蒋文武就向能源一号介绍，目前新疆基地的首批多晶硅5万吨产线已投产，接下来是6万吨，将在明年二季度末全部投产，未来还会释放更多产量。
电价较低，无疑是“多晶硅西上”的重要理由。据了解，保利协鑫多晶硅项目所在地新疆准东，是目前全国发现的最大整装煤田，区域内优质动力化工用煤资源预测储量可观。准东开发区也是新疆的“封闭式电价区”，“电价洼地”效应明显。通常情况下，新疆电价约0.26元/千瓦时-0.28元/千瓦时不等；新疆协鑫基地的电价则更低，约0.24元/千瓦时，在新疆内蒙低电价地区都处于低位。
受“531”新政影响，国内光伏企业的收益都出现了显著降低。在这一逆势中，保利协鑫也因硅片售价下降、财务成本及汇兑亏损增加的影响，让营运表现受影响。
截至2018年10月底（即今年10个月内），保利协鑫亏损约5.34亿元。但出售上述子公司股权8.5亿元及其他经营收益相加后，上市公司的实际盈利仍有数亿元。但由于子公司股权转让的事件发生在10月31日以后，且部分收益要滞后获得，所以只有部分收益体现在年度正向业绩。
前十个月，保利协鑫出现亏损现象主要是硅片价格严重下降所引起的，但四季度起，硅片售价止跌回升。
另外，多晶硅价的持续下行，对保利协鑫而言也意味着原料成本的下降。多年来，保利协鑫多晶硅基本内部使用，公司产生的销售收入主要来自于硅片，只有少量收入来自多晶硅的直接出售。
2018年上半年，保利协鑫的多晶硅产量3.5374万吨，外销量5237吨，外销占比极少。而同期，公司硅片产量、销售量分别为13.2GW和12.09GW，销量与产量基本相符。
目前，保利协鑫也在积极采取一系列措施进行全面的营运提升。主要措施包括：
第一，技术研发不断升级换代。在金刚线切多晶硅片的技术改造后，该公司的生产效率将大幅提高，硅片切割成本也会再度降低。
第二，多年潜心研究的类单晶技术也趋于成熟，现已开始批量生产，预计明年，性价比更好的类单晶片将大规模供应市场。
第三，两个新项目都已投运。新疆多晶硅项目的生产厂房已正式投产，低成本、高质量的新疆多晶硅产能为6万吨。同时，保利协鑫和中环股份合资的单晶项目也已实现投产，预计明年将向市场大规模推出高质量的单晶硅片。两者将是保利协鑫明年盈利的重要支撑。
在资产和股权优化处置方面，保利协鑫通过出售富余切片产能（如苏州客准股权转让），也将进一步提高企业资产的流动性，减轻成本费用负担。
公司也在稳步推进徐州生产基地的资产和股权优化计划，稳健、妥善地处置低效资产。并且，公司在大幅降低徐州地区的用电成本，一系列实施将有助提升保利协鑫的资产效率和盈利能力。
整体来看，随着保利协鑫新项目的投运、产能继续向低成本地区搬迁、现有切片机改造、类单晶技术这两项新技术的推广，资产出售和股权优化计划等措施的“多箭齐发”，预计明年，企业主营业务盈利能力、资产负债比等都有大幅改善。
