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锦浪科技:海外部分地区逆变器涨价9%,头部芯片厂商产能在增加对行业利好

上市以来市值暴涨的锦浪科技,近期进行了小范围的投资者会议。作为一家市值超500亿的逆变器企业,对于户用和分布式的观点值得行业参考。

该公司高管谈到,今年1月将是分布式市场这么多年来历史最好的1月。同时部分海外地区的逆变器售价(因芯片仍处紧缺状态加上相关成本上扬)做了调整,行业接受度较高。

锦浪科技表示,从面上看2022年四季度前(芯片供应)都很难有大的改善。芯片的国产化进程还是没那么快,快速上量对产品是有风险的,整体进度跟之前的计划差不多。海外其他头部芯片厂商的导入,对锦浪在(逆变器对芯片的需求)量上预计有较为显著的改善,这块对公司会有正向推动的作用。

该公司透露,就海外逆变器的产品售价上看,几个区域都有涨9%左右,投资收益影响不大。逆变器的客户接受度较高,自2022年1月1日涨价后按照新价格在下单。

谈及毛利率问题时,锦浪科技表示,2021年第四季度的业务毛利率还是比较稳定的。费用方面,展会等市场宣传往往在四季度较多;随着研发人员的逐步到位,研发投入也在增加。就2022年第一季度毛利率看, 如果成本没有大幅提升,价格有所提升的情况下,对毛利率还是有正向的帮助。

国内外毛利率差情况如何呢?锦浪表示,经过国内几轮涨价后,原来有二三十个点的差距,现在是十几个点的差距。

而组件最近供应很紧张,预计2022 年1月的户用需求可能会是历年来最好的一个月。最近原材料的价格趋势上有利好消息,即金属类和芯片类均没有再继续大幅往上涨,较为平稳。

2022年国内户用需求如何呢?锦浪表示,2022 年分布式包含户用和工商业需求总量预计会在45GW以上。海外拓展方面,公司会对重点市场继续保持优势,日韩新市场会进一步突破,美国市场在本土设厂的补贴法案还未正式通过,如果法案得以落地可能考虑自己或与合作伙伴在美国设厂。

地面电站的业务体系层面看:随着规模的扩大和提升,地面电站也希望有更多的占比,2022年也会作为重点来加强。公司目前与央企的合作也在正常开展业务中。按照企业内部制定的经营目标来看,之前公司按照市场和具体客户的供需来制定经营目标,经过去年的缺芯,公司会结合供应链来综合考虑。

对于汇率风险,锦浪科技一般是以本国货币结算,不是主要货币就以美元结算,汇率风险存在,但公司部分会通过远期结售汇来应对风险。

锦浪科技也透露,国内户用的驱动力随着可交易性和可融资性的突破,收益率可观,没有理由不快速发展。分布式是相对比较市场化的,受政策的影响小,国内户用屋顶资源充分,非技术成本和技术成本都相对较低。

当日多只光伏股价大涨,其中锦浪科技收盘价为218.32元,市值为540.52亿,成交额6.8亿。

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