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首家A股光伏个股年报揭晓:赛伍技术去年营收22亿,收入利润双涨

3月1日(今天晚间),去年刚刚IPO的赛伍技术(603212.SH) 公布了企业当年年报。这也是太阳能行业中的首份2020年年报。

(上图左一为赛伍技术创始人、董事长吴小平)

数据显示,公司营收21.83亿元,同比上涨2.2%;净利1.94亿元,同比上涨1.9%。在此期间,公司的销售费用和财务费用分别有所下降,且在疫情肆虐全球的情况下,该光伏材料厂商的业绩取得不易。

截至去年年底,该公司归属于企业股东的净资产为18.73亿元,同比上升43.2%,主要系本期股本的增加;基本每股收益0.5元,同比略降5.66%。该公司总资产32.76亿,同比大增46.35%。主要系本期的在建工程增加。该企业的经营活动产生的现金流量净额同比有所降低,与持续扩大生产规模、本期期末为应对预计新增产能积极采购备货,导致采购付款增幅高于因销售增长导致的收款增幅所致。该企业计入当期损益的政府补助为1614.6万元。

作为一家高分子材料的研发、生产及销售机构,公司主要在背板、胶膜、光伏电站维修材料暨技改工程承包 (MoPro 品牌)、SET 材料(半导体、电气、交通运输工具) 、3C 材料(通讯及消费电子)等有所建树。另外赛伍技术也布局了环保包装材料,以及将高分子化学和生物化学结合的健康保健材料等的研发。

从其营收占比较大的板块“背板”业务来看,去年其收入为13.14亿元。截至去年年底,赛伍的光伏背板产量为1.362亿平米,销量为1.324亿平米。背板收入略有下降的原因是:2020年光伏背板市场较2019年市场萎缩了3.3GW;原高价的KPK在市场上已被淘汰;2020年的光伏背板整体价格水平较2019年降低10%左右。

赛伍股份预测,背板按照500万平方米/GW计算,2021年、2023年全球乐观需求或为3.32亿平方米、6.75亿平方米;市场规模或在33.2亿元和67.5亿元左右。公司也称,背板的成长率受到双玻组件比例逐年扩大的影响,已呈低成长率, 使得背板的市场规模可能扩大的机会是取代一面玻璃的透明背板。但是,能取代玻璃的使用场景是轻量化组件,主要是应用在屋顶和部分发达国家的地面电站,因此,透明背板对玻璃替代的可能性在 20~30%之间。

该公司称,耗时两年完成了既耐高温又具有与组件减反玻璃同等硬度的“鳄鱼皮”FPf 透明背板,已于2020年第三季起向市场推广,预计今年内可形成销售额。公司认为,透明背板作为双面电池组件的封装方案之一,该产品在双面电池组件中将占有 20%-30%的比例,有望成为整个背板业务的增量部分。

就POE封装胶膜来说,所获营收为7.25亿元,同比暴增了262.43%,毛利率17.54%。2020年,赛伍技术的POE封装胶膜(含 EPE)市占率达17.5%,较 2019年上涨了8.45个百分点。

胶膜业务的大幅增长,主要得益于扩产规模效应的发挥,以及量产熟练度的提高。而且去年第三季、第四季这部分业务的毛利率得以显著爬坡,在去年11月和12月已接近行业领先水平。截至去年年底,公司光伏胶膜的产量为6880万平方米,销售量6724万平方米。

如果按照胶膜1000万平方米/GW的胶膜计算,乐观情况下2021年、2023年的全球胶膜需求或达6.64亿平方米、13.5亿平方米;市场规模或为73亿元和148.5亿元随着双玻比例增长快速,且双玻组件两面都需要使用封装胶膜,POE 封装胶膜(含 EPE)的市场呈高速成长状态。需要补充的是,绝缘条、定位胶带等其它组件用材料,则不受单、双玻组件比例的影响,随光伏组件的整体增长而增长。

赛伍技术表示,2012 年起该公司前瞻性地开始研发,2014年实现了小量投产,一直是国内 POE 封装胶膜行业的头部企业。

公司于 2019 年 4 月 30 日该产品上市之后,迅速加大产能建设,业绩的大幅飙升,成功地消除了背板业务滞涨而造成的公司业务成长的风险,还使公司又建立了一个大型成长性业务。该公司在浙江浦江设立的新的胶膜工厂(年产 2.55 亿平米)的建设顺利启动, 去年12月起已经开始逐步搬入设备、调试。

除了上述两大板块之外,在半导体、电气、交通运输工具材料领域的销售额,也从年初的单月18.77万元增长至去年年底的1636.12万元之高,该类产品的综合毛利率已接近40%。目前,该类产品已批量化进入宁德时代,比亚迪等公司,两家客户的总营收为5400万元左右。

就境内外业务来看,赛伍技术2020年的两大区域收入分别是17.35亿元、4.46亿元,其中2020年发生疫情,但该企业的境外收入同比依然上涨11.77个百分点,毛利率为16.78%,比国内业务的毛利率18.28%略低。

就研发投入来看,赛伍去年全年的研发投入资金为7091万元,占营收比例的3.25%,研发人员为92人,占公司总人数比例的14.84%。截至去年年底,赛伍技术的货币资金为5.3亿元,比上年同期增长了83%。主要原因应该是公司的新股上市。应收票据下降了48个百分点为2.398亿元,源于执行了新金融工具准则、应收票据分类改变所致。公司营收账款有所增加,这与去年第四季度单季该公司的销售额明显增加、但期末应收账款未能到约定回款日期有关。

赛伍技术今天也表示,公司拟每10股派发现金股利0.5元(含税)。赛伍股份今天也公布了股东回报规划:如满足现金分红条件,公司每年以现金方式分配的利润,不少于当年实现的可供分配利润的10%,连续三年以现金方式累计分配的利润,不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。若公司最近三年累计分配利润少于最近三年实现的年均可分配利润30%,不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原有股东配售股份。

另据公司经营发展的需要,结合发展现金需求与预测,公司及子公司2021年度拟向银行申请总额不超过25亿元的综合授信融资业务(包括短期贷款、银行承兑汇票、短期贸易融资、项目贷款等),授信期限为1年。

3月1日赛伍技术的股价报收于32.92元,大涨了8.54%,是A股新能源板块中涨幅最高的个股。

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