原创 一号团队
南方新晋硅片厂商上机数控（603185.SH）今天的一纸公告，宣告其将间接参股多晶硅供应商---新疆协鑫的股权。由于中环股份也是新疆协鑫的重要股东之一，因而上机数控未来将和自己的同行（中环），共同持股同一家多晶硅公司。
上机数控表示，拟使用5.552亿元受让苏州泽业新能源有限公司（下称“苏州泽业”）在仲平国瑀股权合伙企业中所占有的49.995%股权，对应认缴出资额为5亿。
仲平国瑀的全称是嘉兴仲平国瑀股权投资合伙企业（有限合伙），其持有徐州中平协鑫产业升级股权投资基金（下称“徐州中平”）的29.83%的份额。而徐州中平则持有多晶硅生产企业---新疆协鑫新能源材料科技有限公司34.5%的股权，和江苏协鑫新能晶体科技有限公司98.89%的股权。因此，上机数控此次拟受让之举，相当于间接参股了新疆协鑫、江苏协鑫。
多晶硅的龙头企业之一---新疆协鑫，目前持股方分别是江苏中能硅业、徐州中平及硅片巨头中环股份，三者的股权比例为38.5%、34.5%和27%。
目前，新疆协鑫是上机数控的子公司弘元新材料（包头）有限公司的重要战略供应商，弘元新材向其采购多晶硅。随着上机数控的股权受让，新疆协鑫和这家单晶硅片厂，未来将成为更紧密的战略合作伙伴。
资料显示，此次股权出让方苏州泽业的法定代表人是袁洪，注册资本1000万元，主要做新兴能源技术研发等。仲平国瑀的成立时间为2017年，主要做股权投资。截止 2021 年 3 月底，仲平国瑀的总资产为 10.1891.7亿元，净资产为 10.18917 亿元，2021 年1-3月的营业收入为零，净利润为 2081.32 万元。
从能源一号所搜集的信息来看，上机数控自 2019 年开始大规模拓展单晶硅业务，产能逐步扩容，并且在生产过程中对原材料的需求也逐步增加，新增的 10GW 的单晶硅产能正在建设中。为加强与供应商的战略合作关系，保障原材料供应以及上机数控的新增单晶硅生产项目的顺利投产，该公司进行了本次受让财产份额事项。上机数控表示，现阶段公司的原材料多晶硅料的市场供应较为紧张，价格持续上涨。根据PVInfoLink 公布的价格显示，自 2020 年底至今，多晶硅致密料平均价格已从 83元/kg 涨至 164 元/kg。
就在今天晚间，上机数控宣布与新疆协鑫签订了3.1万吨的多晶硅采购协议，时间跨度为2021年6月至2023年12月，合同金额约50.84亿元（含税），不含税为44.99亿元。该协议多渠道保障了上机数控硅料的供应。
事实上，上机数控与协鑫系之间，并不止于上下游供应商的关联这么简单。今年4月初，能源一号独家获悉，保利协鑫（新疆协鑫的关联公司）在内蒙古30万吨颗粒硅项目就已经启动，其中这一项目的业务载体名为内蒙古鑫元硅材料科技有限公司（内蒙古鑫元），后者合资方分别是江苏中能硅业、上机数控，持股比例为65%和35%，一期设计产能为6万吨颗粒硅，拟投资36亿，现阶段的注册资本为5000万元。
多晶硅、硅片企业上下游参股的做法，已有不少的案例在先。
就多晶硅的合资公司角度来说，早在2018年11月，通威就敲定了隆基这一合作伙伴，在四川永祥新能源有限公司中，定下85%和15%的股权投资比例（通威是大股东），夯实自己在高纯晶硅的投资地位。同时隆基股份也分别持股四川永祥股份和云南通威高纯晶硅有限公司等2家多晶硅企业。2020年12月，全球组件大厂天合光能也成为通威股份所主导的四川永祥硅材料有限公司股东。
拉入多晶硅厂商进驻硅片企业的股权，同样不乏可参考的项目。2020年4月，于丽江隆基硅材料有限公司的合资合作上，隆基、天合和通威各自持股60%、25%和15%且生产单晶硅片，注册资本为8亿元。这也是隆基近年来注册资本较高的项目公司之一。
回到上机数控看，其现有的硅片在手订单已经爆棚，因为需求实在太大，业务上升势头势如破竹。去年11月，它与天合光能直接签订了总计5年的合同，规模达20GW，预计每年20.48亿元，5年合同量超百亿。同月，东方日升抛出总计113.63亿的合同额，签订3年的长单。去年12月，再度获得了包头阿特斯的单晶方锭合同，预计销售额近35亿。
上机数控面对巨大的订单，正在不断扩容自身的硅片产线。今年2月，上机数控也宣布将在包头投资建设年产10GW的单晶硅拉晶和配套项目，投资额为35亿，预计2022年达产。今年该公司产能预计23GW，未来将达到33GW左右，成为重要的硅片供货商之一。在大量订单来袭的时候，必须要锁定上游供应并且与合适的合作伙伴达成新的合作，从而更加扩大自身能级圈，是上机数控的战略野心。
随着大硅片订单的不断走强，上机数控2020年财报显著提升，该公司全年营收为30.11亿，同比大增了274%，销售费用、管理费用分别下降33%、上升48%，至607万、6270万，财务费用为2355万，同比上扬937%，研发费用飙升了211个百分点至1.28亿。公司去年的净利润为5.31亿，同比上扬187个百分点。
在今年一季度末时，上机数控因经营活动产生的现金流量中，流入额高达6.84亿，同比增幅为77.45%，现金及现金等价物的净增加额为2.57亿，同比飙升了247个百分点，而期末现金及现金等价物的余额为6.42亿，同比上扬了1488%。
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