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保利协鑫去年收入206亿,未来看鑫单晶绽放

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2018年3月29日,全球顶尖的多晶硅及硅片一体化公司---保利协鑫能源控股有限公司(3800.HK,下称“保利协鑫”)公布了2018年财报。

受去年531新政影响,公司相关业绩出现了变化。数据显示,保利协鑫收入为205.65亿元,同比下降13.6%,公司毛利50.32亿元,同比有所降低,公司净利-4.58亿元。 据财报透露,2018年保利协鑫生产了6.1785万吨多晶硅、24189兆瓦硅片,领先全球第一。而协鑫新能源的光伏总装机量为7309兆瓦,比2017年上升22%。同时,公司会继续加强在新疆多晶硅生产基地的全面建设与管理,并在今年有效推进鑫单晶产品、黑硅多晶系列的市场化销售,从而夯实上中游产业链一体化运作的业务进程。

 531影响显现,公司迅速调整布局

目前,保利协鑫有三部分业务,分别为光伏材料、光伏电站和新能源等。三者的收益在去年分别为144.36亿、4.97亿、56.32亿等。其中,后两者的业务利润为1.16亿、7.08亿。

就光伏电站方面,公司管理及营运了371兆瓦的项目,其中18兆瓦位于美国,353兆瓦在中国地区。新能源业务主要是指协鑫新能源的业务营运,即发展、兴建以及管理光伏电站等。

保利协鑫表示,2018年是光伏业发展不平凡的一年。受政府政策变化影响,全球新能源产业都经历了行业洗牌。531新政前。保利协始终以持续降本、增益提效为目标,积极做好应对行业变化的准备。531新政后,国内光伏市场需求下降,但国际市场需求上升,公司迅速反应,调整产能布局。

全球市场在经历了阶段性调整及整合后,平价上网进程加速,需求将呈现爆发式增长,预计2019年开始全球市场将恢复稳健增长趋势。行业内也将形成龙头带动,精细分工和优势互补的产业格局。该公司也会继续保持行业领先地位,对自身业务基础和竞争优势进一步加强。

高质量需求时代来临

尽管2018年市场格局变化较大,对相关龙头公司的影响也有体现,但中长期视角展望,就新能源产业的持续上扬,保利协鑫依然对此抱有信心。

2018年,在中国光伏装机量下滑的情形之下,全球装机量也仍然在上升。同时,光伏组件、光伏系统价格和发电成本回落到了正常水平,因而531新政和新能源补贴拖欠也将是一时的。

战略性布局已经形成的保利协鑫,不仅全部改造了金刚线,同时多晶黑硅技术产业化已经有了良好进展。低成本高质量的新疆多晶硅项目业已成型,行业增加了又一制造端的标杆项目,实现行业龙头地位的稳固。这一项目不仅建设速度最快、投资及运营成本最低、综合效益最好,智能化水准和低碳环保效益也是行业最优,是全球单体规模最大的光伏多晶硅生产优势基地。

鑫单晶绽放

在单多晶之间,保利协鑫所摸索出的,是一条低成本、低能耗、高品质加高效率的中间产品---鑫单晶。这一产品线接近单晶效率、多晶成本,在市场上产生重大反响。

在各项成本及价格趋于理性之后,下游客户对终端产品的性价比更加敏感,包括组件输出功率及产品价格。而制造业的快速提效降本及升级产品,也会继续满足市场对高性价比产品的殷切需求。因而,以鑫单晶为主的铸锭硅片在终端市场中将具有竞争优势。

鑫单晶具有更低氧含量、更低衰减的优势,可兼容所有电池和组件的的高效技术。其次,其大尺寸的优点也可以提升单位面积效率,是未来组件发展的大趋势之一。

在性价比方面,相同工艺条件下,鑫单晶的60片组件与常规单晶+PERC组件功率相差3瓦,可以想见,鑫单晶属于市场所需的核心新品之一。2019年,保利协鑫会全面实现鑫单晶的量产。而目前,公司也收到了下游一、二线客户的热烈反馈,并会改造产线配合鑫单晶的推广,预计二季度出货将加速。

多措并举

在多晶硅片领域,公司会主推高效产品,黑硅智能车间会全面实现量产。当机器人产线、智能产线全部达产后,“TS+”第二代黑硅也将继续巩固市场地位。届时,“金刚线+黑硅+PERC”技术会成为300W+多晶组件的标配。目前黑硅智能车间产线已经全部达产。

今年,公司也会进一步升级改造现有切片机,再次提升切割效率,从而让切割成本迅速降低。保利协鑫的高效切割优势突出,硅片切割精度保持稳定,企业的综合成本也有节余。

另一方面,加强与天津中环半导体股份有限公司的战略联盟,同样是近期保利协鑫的重要市场举措之一。公司将借助于合作伙伴在单晶领域的成熟管理、生产经验,于单晶市场中全面布局。

保利协鑫预计,在多晶硅料、单晶拉棒、切片等环节上,双方会展开全面合作,从而实现高品质、大规模、低成本和轻资产模式,彼此优势互补。

整体来说,2019年公司将继续坚持单多晶技术并举的策略,黑硅多晶、鑫单晶的份额占比会出现明显提升。新品鑫单晶产能,在配合炉台技术改造的情况下被快速提升。

全文来自领先的新能源媒体---能源一号(微信号:EnergyNO1),引用请注明出处,违者必究。

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