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东方日升2021年营收188.31亿,同比增长17.23%;组件出货8.1GW,巴西澳洲智利波兰等新兴市场有重大突破

原创 一号团队整理

组件龙头企业之一的东方日升(300118.SZ),近日披露了2021年年度报告。该报告期内,公司实现营收188.31亿元,同比增长17.23%,营收实现大增。该公司对海外及国内出货量都有较大提升,总计出货8.1GW等。公司的资产负债率为67.73%,与去年几乎持平,应收账款周转天数为60.58天,相比2020年有21%的下降。

组件出货进行时

2021年,我国新增光伏发电并网装机容量54.88GW,新增光伏装机容量连续九年稳居世界第一。海外市场也保持稳定增长态势。就此,东方日升也顺应市场发展的脉动,在2021年的组件出货量8.1GW,巴西、澳洲、智利、波兰、丹麦等新兴市场等有重大突破。海外组件的出货量为5.7GW。同时东方日升的境内和境外的销售占比分别是42%和58%。

为回笼资金聚焦电池组件主业,提升组件产能和销售规模,并综合考虑江苏斯威克发展需要,2021年8月,该公司出售了持有的江苏斯威克52.49%股权,此后不再拥有对江苏斯威克的控制权。

截至2021年年末,东方日升的光伏组件年产能为19.1GW,产能主要分布于浙江宁波、江苏金坛、浙江义乌、安徽滁州等生产基地。此外,“浙江宁海5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目”、“浙江义乌年产5GW高效太阳能电池组件项目”、“江苏金坛4GW高效太阳能电池片和6GW高效太阳能组件项目”和“马来西亚3GW高效太阳能电池及组件制造基地”等项目正在有序推进中。

该公司大部分的原材料采购都可以在其主要产区的附近区域内实现,极大地降低了采购、销售过程中的运输成本。此外,东方日升通过在全球范围内设立分子公司、办事处等构建起全球化网络,努力打造四个全球化,即市场全球化、制造全球化、资本全球化和人才全球化,彼此相互促进,以市场趋向合理布局全球化制造、资本和人才,赢得全球的认可,也创造性地为客户提供有价值的服务,并在科技研发、高效产品推广、工艺改进、精益生产和成本控制等方面不断提升核心竞争力。

2018年以来东方日升的光伏组件出货量稳定居于世界前十位,其中2021年度公司的光伏组件出货量居于世界第六位。

东方日升专注于新能源、新材料的全球化事业,主要从事的业务包括晶体硅料、太阳能电池片、组件、新材料、光伏电站及智能灯具、新能源金融服务等业务。其光伏组件业务处于光伏行业全球领先地位,2021年度光伏组件出货量位居全球第六,较2020年排名提升一名。以下就几个单独业务进行略微详尽的分析。

电池组件:大力发展高效电池组件,加速扩大高效光伏产品产能,优化适用不同场景满足不同客户需求的产品线结构,成为全球高效组件领导品牌。

该公司拥有多项自主知识产权专利技术和技术攻关成果:

(1)PERC电池方面:通过在电池背面引入高钝化叠层钝化膜并结合激光开膜技术的背钝化工艺;通过膜层结构优化设计、增强表面钝化的等离子体化学气相沉积PECVD氮氧化硅氮化硅叠层工艺;通过在磷扩散推结后增加低温沉源,降低自由载流子寄生吸收发的激光掺杂SE工艺;通过载流子浓度注入改变硅片内氢电荷状态后形成氢与缺陷态结合进而降低电池光致衰减的氢钝化工艺。

(2)N型TOPCon电池方面:通过在电池背面引入隧穿氧化层/掺磷多晶硅薄膜的新型N型接触钝化工艺;通过独特非晶硅沉积工艺及载具,消除电池片正面绕镀的无绕镀掺磷非晶硅沉积工艺;通过在电池正面引入四叠层钝化膜,降低正面钝化区饱和电流密度的叠层钝化工艺。

(3)N型HJT电池方面:目前已掌握转换效率高达25.2%的高效HJT电池量产技术,通过开发HJT电池制造的等离子预清洗技术,减低硅片清洗等待时间的限制,并在中试线验证兼容超大和超薄的HJT电池“前切半”技术,此外,公司还在开发新型智能导线技术以及与斯威克联合开发胶膜封装工艺,目标降低Ag浆耗量到100mg以下,有效降低电池制备成本,并进一步提升了产品质量和量产稳定性。

(4)210大尺寸高效组件方面:通过导入大硅片电池、MBB半片组件技术、高透玻璃、分段焊带、贴膜技术、高效汇流条及高反射率背板,无损切割等技术,提高组件功率,通过“三切大硅片半片组件”及“12BB半片组件设计开发”等研发项目,使单晶组件大比例功率提升到700W以上。

该公司新推出的超低碳210 Hyper-ion伏曦组件产品,在工艺上采用了独特的低温双面钝化接触、多主栅技术、双面微晶技术;在材料上采用了210半片薄硅片、低银含浆料、钢边框等材料。在拥有高功率和高转换效率的同时,伏曦系列产品使用的多主栅技术、薄硅片、低银含浆料等降本手段控制其成本与传统PERC产品处于同一水平,使该产品的度电成本有着较大的优势。此外,公司针对住宅和工商业屋顶用户量身打造的超能系列产品,在功率、易安装、可靠性及安全性等方面均具备明显优势,不仅可满足市场需求,也将为用户带来更好的体验、更高的回报。

该企业,也非常重视对技术研发的投入和自主创新能力的提高,截至报告期末,自主研发并授权拥有387项专利技术,其中2021年新增授权专利141项。公司以自身的研发优势为依托并联合科研院所及供应链资源,开发了多款受市场欢迎的新产品,包括大尺寸、半片、双面双玻、多主栅、叠瓦、HJT等多款新型组件,使公司产品转换效率稳步提升。

产能上,2022年它将在现有产能的基础上,按计划有序推进浙江宁海年产15GWN型超低碳高效异质结电池片与15GW高效太阳能组件项目一期部分、浙江义乌年产5GW高效太阳能电池组件项目、江苏金坛4GW高效太阳能电池片和6GW高效太阳能组件项目以及马来西亚年产3GW高效太阳能电池及组件项目,完善优化现有公司产能;销售上,在保持2021年度市场规模的基础上,巩固和扩大公司在全球的市场份额。

光储项目:基于公司领先的高效光伏系统集成方案和“储能+”智慧能源系统集成方案,打造集光伏智能制造、电站产业运营、储能配套、光伏产业链金融服务和光伏数据科技于一体化的光伏一站式产业服务平台,并积极探索光伏项目多样化创新业务模式。

未来,该公司的光储项目集成业务方面,公司在巩固原有欧洲、墨西哥、澳大利亚、越南、哈萨克斯坦等海外电站投建区域外,根据国家“一带一路”建设规划,提升了包括西班牙、意大利、孟加拉、菲律宾、尼泊尔等在内的全球范围的光伏电站开发投资规模。其次,针对工商业建筑屋顶和民用建筑屋顶,公司将推出相对应的BIPV产品,产品应用场景广泛,包含工业厂房新建和返修屋顶、大型公建新建屋顶、民用建筑新建和返修屋顶等。

同时该公司与建筑行业相关企业积极接洽,意在提供完善的全套光伏建筑屋顶系统,打造安全、适用、经济、美观、可靠、便捷的绿色建材发电产品,拓展BIPV蓝海市场。

此外,东方日升依托双一力电池产业化平台,通过引进和自主创新系统集成技术、BMS电池管理系统技术、金盾控制器技术、电力电子技术,成功开发Golden Sigma户外储能系统柜,尤其作为独立开发的国内280AH首家通过UL9540Ah的1500V高压储能电池系统,2021年累计全球发货422MWh。尤其北美市场,相继完成了加州47MWh调峰项目、美国北卡109MWh调频及辅助服务项目等多个大项目的发货。截止2022年一季度,海外市场项目累积签约量超1GWh。

在LED照明领域:通过公司客户管理服务系统,建立对客户需求的快速响应和及时交付机制,通过产业协同推动光伏发电终端应用的大规模使用。

太阳能小系统业务、智能灯具及LED产品方面,公司全资公司浙江双宇电子科技有限公司将加强管理提升,重点推进太阳能小系统、智能灯具、LED产品业务的研发、生产、销售,完成年度指标。

提升现金流管理水平

光伏电站的投资建设需要大量资金,同时,应收国家电费补贴规模的不断上升给公司带来了一定的资金压力。为有序增强企业的现金管理水平,持续优化资产结构,2021年该公司共完成电站交割约867MW。通过出售部分现金流较差的存量补贴电站,以储备资金建设现金流更好的平价电站项目,进一步优化了公司自持电站的技术性能及现金流水平。

定向增发:

为满足公司业务发展的需要,扩大公司经营规模,进一步增强东方日升的资本实力及盈利能力,其于2022年1月28日召开第三届董事会第二十九次会议,审议通过相关议案。目前,东方日升向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理。本次定向增发计划募集资金50亿元,用于5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目、全球高效光伏研发中心项目等项目及补充流动资金,将有利于提升公司高效电池片和组件产能规模,增强公司科创能力、研发水平,并增强公司资金实力。

东方日升也提及,2021年上游原材料特别是硅料、硅片等价格持续上涨,而公司组件订单销售价格提前签订且组件销售价格的增长速度缓于上游原材料,造成组件销售毛利较薄,公司组件产能不能完全释放。因受疫情影响,报告期内物流成本上涨,特别是海外运费增长,公司的运输成本较上年同期有所增加。同时该公司投建滁州、马来西亚等光伏电池组件生产基地,人员及经营成本增加,管理费用较上年同期有所上升。此外受报告期内人民币对欧元、澳元、美元等主要币种汇率波动较大影响,计入财务费用的汇兑损失较上年同期有所增加。

接下来,为克服产业链波动对企业的不利影响,东方日升将积极推进以下举措:持续聚焦组件主业,提升产能和销售规模,增加自产电池的占比;持续加大研发投入,积极开发多款受市场欢迎的新产品,满足客户多元化需求; 提升现金流管理水平,持续优化资产结构特别是对电站资产的结构调整; 持续优化产能布局,加强与产业链的互动合作,有效控制采购成本。

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