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长期专注于太阳能、储能等领域的全球一线厂商固德威（688390.SH），今天发布了2021年年报。

财报显示，该公司2021年的营收为26.78亿，同比上升68.53%，归属于上市公司股东的净利润为2.8亿，同比上升7.4%。公司基本每股收益为3.18元，企业研发投入占营收比例为7.04%，占比相当之高，可见企业对研发的重视程度和用心。

报告期末，固德威的财务状况良好，总资产额为 37.147亿，较上年末增长45.12%；归属于上市公司股东的所有者权益为 16.56亿元，较上年末增长 13.68%。

作为一家集研发、生产及销售为一体、推出了20多个光伏系列光伏逆变器和多系列储能系列产品的公司，它为家庭、工商业用户及地面电站等，提供了众多的智慧能源管理等解决方案。

2021 年，企业的逆变器出货量约50.8万台，其中并网逆变器出货量约为44.72万台，占比约88%；储能逆变器出货量约为 6.08 万台，占比约11.97%。

该公司的境外逆变器出货量约为 35.58 万台，占比约 70.04%；境内逆变器出货量约为15.22 万台，占比约 29.96%。其产品已批量销往德国、意大利、澳大利亚、韩国、荷兰、印度、比利时、土耳其、墨西哥、巴西、波兰、南非等全球多个国家和地区。

储能：未来爆发点

在储能领域，固德威已在数年积累的基础之上实现“厚积薄发”，成为光伏户用储能逆变器领域的龙头企业，市场份额排名全球第一，市占率为15%。产品已批量销往德国、意大利、澳大利亚、荷兰、比利时、印度等多个国家和地区。

固德威透露，由于储能逆变器需满足逆变和整流双向电流转换，且并离网的切换时间要短，对电网的友好型要求更高，因此所需要的元器件数量可达并网逆变器的2倍，技术壁垒更高。在国内企业产品端赶超海外、品牌渠道端逐步完善后，国产逆变器的市场份额将会快速提升。

2021年，该公司的储能逆变器产量、销量是8.3302万台和6.0789万台，同比大增218.65%和173.12%。

固德威在光伏储能市场上所研发和生产的产品种类较多，同时还拥有户用储能、工商业储能解决方案。整体来说，有户用储能逆变器、工商业储能逆变器、储能电池和解决方案，堪称是一站式的储能解决方案提供商。

光伏储能逆变器集成光伏并网发电、储能电站的功能，可克服光伏组件受到天气变化发电不稳定的缺点，提高电网品质；通过波谷储存电能，波峰输出电能，电网峰值发电量可大幅削减，电网容量也可大幅增加，提高电网的利用率。光伏储能逆变器可用于集中式和分布式光伏发电站。

就储能的逆变等产品而言，固德威的产品线包括ET系列、ESA系列、ES系列、EM系列等户用逆变器系列；在工商业领域，拥有ETC系列和BTC系列等。

以作为工商业的储能系列产品之一的BTC为例，它全名为BTC系列交流耦合逆变器，可以与三相并网逆变器搭配使用组成分布式光伏储能系统，可连接200V至865V的高压储能电池使用。精简智能的模块化设计、UPS功能、支持三相不平稳接入，进行智能化电负载管理。1.1倍的持续交流过载输出，并支持远程关机功能，保障系统安全。

在储能电池方面，2021年，固德威率先亮相了两款家用储能锂电池Lynx Home F 系列和 Lynx Home U 系列，持续加码家用储能领域。高压 LynxHome F系列和低压 Lynx Home U 系列，可以与固德威双向储能逆变器搭配使用，组成“光伏+储能”系统，电力自发自用，不仅可以节省电费，还可以让家庭永不断电。

目前，固德威还成功推出了SEMS智慧能源管理系统，致力于实现能源的互联互通、能量存储、多能互补和智慧管理，多样化满足户用、工商业等储能需求。

自国家能源局2021年5月提出“在确保安全前提下，鼓励有条件的户用光伏项目配备储能”“户用光伏发电项目由电网企业保障并网消纳”后，河北、山东、河南等地陆续发布相关文件跟进落实。

2021年9月，能耗双控目标完成情况晴雨表的发出，也让全国21个省级行政区开始紧急实施工商业的限电政策，提升了工商业对备用电源的强烈需求，储能的市场前景显现出来。

固德威一位管理人员也透露，近几年来，固德威在密切跟踪分布式的配储行业发展动向，也已参与部分地区的示范性项目建设，也在连续推出产品及解决方案。由于光伏发电投资成本约为3元每瓦，因此配储后的成本会有所增加，成本回收期从近10年延长至20年甚至更久，所以分布式配储更是很用电量较大、电费更高及峰谷电价差更高的工商业用电场景。不同地区所接受的户用配储也不同，加上地理条件、项目收益及经济发展水平各有不同，因此沿海地区这样经济发达的城市会优先考虑分布式配储。

就目前火热开展的“整县推进”来看，可以通过农村的“分布式+储能”为村委会或投资商所有，这类商业主体再与电网公司签署协议的方式，让村级电站参与调峰和调频，并获得综合能源管理的服务收益。

整县推进主要可以使用到4种场景的光伏系统方案：光储系统方案、光储充系统方案、社区光储系统方案和公共设施光储系统方案。这些方案中能用到的是工商业AC耦合储能机、锂电池、光伏逆变器、光储一体机等等。固德威都有相应的产品及解决方案来实现。

光伏并网逆变器：业绩继续创新高

在公司的擅长业务领域---光伏并网逆变器方面，2021年也取得了不俗的成绩。光伏逆变器总计出货50.8万台，其中并网逆变器出货44.72万台，（全年公司生产量为449725台，产量和销量分别增长24.85%和35.49%。）境内和境外出货量的占比分别为30%和70%。该公司表示，光伏逆变器的生产量、销量大幅增长，主要是产品的销售订单增加所致。

2021年全年，固德威的苏州工厂、广德工厂都分别投产，其中苏州扩产的是4万台储能逆变器。广德工厂扩产的是26万台并网逆变器。根据固德威披露的相关在建工程来看，广德二期项目还在建设中（截至2021年年底），工程累计投入比例为40.71%，期末余额为8557.2万元。该项目的主要资金来源是募集资金。同时企业的总部研发大楼也在建设中，目前已投870.3万元。

就逆变器产品来看，境内和境外的毛利率差距不小。其中境内毛利率为16.32%，境外为40.33%。

在境外地区，销售收入最高的是欧洲市场，且销售毛利率也较高，达到47.24%。亚洲、美洲及其他市场其次，毛利率分别是28.2%、36.68%和37.34%。

固德威的年报也透露，光伏并网逆变器、储能产品等的平均毛利率分别为31.15%和40.18%。

持续拓展光伏逆变器境内外市场，销售规模扩大带动公司营业总收入的增长。不过公司也谈及，由于半导体、大宗商品、国际物流等成本大幅增加，叠加公司长期战略布局、员工人数增长、股权激励计划等导致各相关费用增速较大高于营业收入增速。

研发、管理更进一步

报告期内，该公司坚持以全球储能系统安装应用为基础，持续深耕储能领域相关技术。丰富和完善户用储能系统产品序列，针对不同国家的需求开发匹配的产品，同时，持续推进工商业储能和其他形式的储能系统的产品开发和系统方案设计，积极推进公司储能技术在各种场景的应用。2021 年，该公司的检测实验室获 CNAS 国家实验室认可，CNAS 在国际认可活动中有着十分重要的地位，通过 CNAS 认可标志着公司实验室的检测能力得到正式承认，获得了与 CNAS 签署互认协议的国家与地区实验室认可机构的承认，有利于消除非关税贸易技术壁垒，有助于进一步提高公司实验室的管理水平、技术能力、检测质量和水平，降低可能出现的质量风险，从而为客户提供更高品质的产品。

截至 2021年年底，该公司拥有已授权知识产权 163 项，其中发明专利 44 项、实用新型专利 82 项、外观设计专利 18 项，软件著作权 17 项，其他类知识产权 2 项。报告期内，公司新增已授权知识产权 65 项，其中发明专利 13 项、实用新型专利 34 项、外观设计专利 12 项、软件著作权 4 项，其他类知识产权 2 项。

2021年全年，固德威的研发投入总额为 1.885亿，较上年同期增长 104.85%。截至 2021 年12 月 31日，研发人员为 615 人，较上年同期 280 人增长 119.64%，研发人员大幅增加导致研发人员薪酬大幅增加。此外，公司重视研发创新能力建设，把技术创新作为企业生产和发展的重要手段。公司为保持产品技术创新优势，持续加大研发投入以保持产品的竞争力。

公司于 2021 年 4 月 16 日，经股东大会审议通过实施“2021 年限制性股票激励计划”，通过股权激励形式对员工进行长期激励，让员工分享企业成长所带来的收益，增强员工的归属感、认同感、凝聚力，激发员工的积极性和创造性。公司已于 2021 年 6 月 11 日首次授予激励对象限制性股票。

去年全年，该公司也获得中国光伏行业协会授予的“2021 年度突出贡献单位奖”，被亚洲光伏展览会授予“2021 中国分布式光伏创新品牌”，获得中国质量认证中心颁发的“绿色产品认证证书”等。在 2021 年期间，其参加了 12 次国际大型光伏产品展会。报告期内海外虽受疫情的持续影响，公司仍积极前往韩国等中低风险地区或国家参加展会，并通过媒体平台以及 GOODWE Truck 欧洲路演等形式进行宣传，进一步提升公司产品的国际知名度。

未来战略

固德威表示，未来将继续围绕光伏逆变器及智慧能源的领域，以市场为导向，进行技术开发和产品创新。以现有研发基础为平台，根据市场需求，研究尚未涉足的技术领域，进行衍生拓展。

产品开发上，随着该公司在基础技术研发上的完成了阶段性积累，下一步要将基础技术快速堆叠组合成多样的产品矩阵，来满足逆变器市场多样的客户需求。并且要集中资源做好相应的典型应用，开拓新的利润增长点。

在业务市场方向上，固德威也将继续加大海外市场的拓展，尤其是欧洲、澳洲、美洲、亚太等新兴市场的国家和地区。人才也是该公司发展的核心资源，为了实现公司总体战略目标，固德威将不断根据发展的阶段来进行组织结构的调整，制定一系列科学的人力资源开发计划，进一步建立完善的培训、薪酬、绩效和激励机制，形成持续的股权激励计划，最大限度的发挥人力资源的潜力。

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