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锦浪科技年报解读:快速发展下的高质量盈利

近日,锦浪科技(300763.SZ)公布了公司2019年的年度报告。

其营收、净利、经营净现金等多个财务指标的大幅增长,成为了新能源行业市场中持续高光的企业之一。

财报显示,锦浪科技总收入达11.39亿元,同比上升37%。营业利润1.48亿元,同比上扬12%。利润总额1.48亿元,同比上升7.98%,实现归属于上市公司股东的净利润上升7.22个百分点至1.27亿元。该公司的资产负债率也维持在32.34%的超低位,负债控制能力体现出其财务管控力度的强劲实力。

在现金流上,公司的经营净现金为1.43亿元,同比大增33.66%。而这一增速,与公司同期净利润增速得以完全匹配,从而凸显了企业在财务管理上的正向、持续循环。

能源一号也注意到,2019年锦浪科技的母公司应收账款为2.40亿元,相比2018年的2.45亿元略有下降。同时公司合并报表的应付账款为1.94亿元,相比2018年的2.14亿元也有下滑。在公司高营收及高利润增长的基本面之下,两类账款的持续下降,显示了企业于财务控制上的张弛有度。

企业应收账款占总资产的比例,也从2019年年初的38%降至去年年末的19%,主要是公司在公开发股所引起的资产总额增加,以及加大应收账款回收力度而形成的。

年报显示,锦浪科技来自“并网逆变器”的收入同比大增33.51%,为10.73亿元。该产品也创造了34.61%的高毛利率,同比有0.5%的增长。

上述增幅看似不大,但将其放置于激烈的市场竞争、外界总体成本偏高等环境下,实属不易。毛利率的稳定及微增,与该公司重视海内外两大主要市场均衡发展的总策略,有直接关联度。

此前多位业内人士也指出,在中国地区整体逆变器容量下降的情况下,锦浪科技于海外及港澳台、国内大陆地区等两类重量级市场中提前、精准定位及战略部署,值得关注。

公司将触角及营销网络延伸至多个海外地区,快速建立销售网络和重点客户群,寻求需求较高的新兴增长地区作为核心发展对象,从而获得了更高的产品认可度及接受度,为企业去年实现高营收、产品高毛利率等带来了重要保障。

在美国、英国、荷兰、澳大利亚、墨西哥、印度、巴西以及东南亚等全球主要市场上,锦浪科技的全球化布局显得更均衡且更有节奏,逆变器的出货及装机量随全球市场的攀升,不断实现螺旋式上扬。

2019年,其港澳台及海外地区的营收占比达62.56%;中国大陆地区的收入占比为37.44%。两大市场并驾而驱。

海关数据显示,2019年度,锦浪科技雄霸国内逆变器出口企业的前三甲,在荷兰、美国、印度及巴西等地区,锦浪科技都有抢眼表现。

不仅如此,该公司的逆变器出口单价远超行业平均水平(0.045 美元/W ),这也是国外客户对于其实力及能力的强烈认可所致。东吴证券同时指出,今年1、2月,该公司的出口金额继续超越了行业均值,其主打小型化、高溢价的优势突出。

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nengyuanyihao@126.com

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