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去年金风科技营收大涨却挡不住利润的巨降,国内最大风机厂的隐忧

3月31日晚,国内第一大风电整机制造商---新疆金风科技股份有限公司(002202.SZ)公布了去年全年的财报。

尽管实现了382亿的高营收,同比增长33%,但归属于上市公司股东的净利润仅为22亿元,同比锐减了31%。

2019年,金风科技的国内新增装机容量达8GW,全球新增装机容量8.25GW。该公司拥有1.5MW、2S、2.5S、3S和6S永磁直驱系列化机组,代表着全球风力发电领域最具前景的技术路线。

从实际运作看,该公司最大的忧虑在于:营业收入有不断涌来的高增长,净利润却在猛降中。根据财报,该企业的销售净利润率、销售毛利率同比都有所下降。净资产收益率(加权)为7.9%,同比继续下滑14%。

伴随风电补贴退坡及平价、竞价时代的到来,生态红线的逐步划定及林地使用的逐步规范化,风电发展迎来了巨大的机遇与挑战。光大证券认为,风机价格的下行、成本的上升以及销售费用的大幅提升,显著影响了该企业盈利。

“2019年,金风科技的整体毛利率为19%,已同比下降6.95%。企业的营业成本则出现了显著上升。而在该公司重视风电服务业务后,分部业务营收与同比上升了116.50%至35.78亿元,但毛利率却下滑至6.43%。”

能源一号注意到,目前金风科技去年的销售费用为26亿、管理费用为16.21亿,财务费用为11.97亿,同比上扬56%、0.58%和25.14%。

销售费用的增长,与产品质量保证准备金和运输费用的提升有关。

不过,金风科技的研发费用下降11%为9.46亿,投资收益降幅仅为0.51%至13.4亿,也算带来一定利好。

对于未来经营可能面临的风险,金风科技表示,新型冠状病毒仍在全球范围肆虐,在短期内或将对风电产业生产排产、采购、零部件供应、运输、人员到岗等方面造成一定影响。同时,2019年国内前五大整机制造商总吊装容量囊括76%的新增市场份额,行业集中度提升,产品的提质增效竞争将加剧。

能源一号发现,财报显示出该企业资产负债率为68.7%,比2018年的67.5%有所上升。而金风科技的在手订单量依然不错:至2019年12月底,该公司的外部待执行订单总量为14444.77MW,2S平台产品3832.10MW,2.5S平台产品7402.70MW,3S平台产品2372.17MW等;在手外部订单共计20280.68MW。

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