原创 一号团队
在疫情持续、全球芯片及电芯等供应紧张的局势之下,逆变器厂家作为这些原材料的采购方,正在想方设法地进行大量备货,以应对未来之需。
全球最大的逆变器厂商阳光电源(300274.SZ)今天就表示,该公司一季度的存货有所增长,主因是销售规模在增长,对芯片和电芯的备货所致。
存货上升,因销售规模增长、芯片及电芯备货增加所致
能源一号看到,2022年第一季,阳光电源的存货为130.32亿,同比增长了180.55%,这也是继2018年一季度以来最高的。据了解,同类型的光伏逆变器厂商在今年一季度的存货同比增幅都在120%~180%之间,因而阳光电源的存货同比增速属于正常水平。
“持续跟进存货周转效率,保持合理的库存水平”,是阳光电源现阶段对于存货等指标表现的考量维度。能源一号注意到,该公司一季度的存货周转率同比有所下降,但仍在合理范围内。目前,其存货的周转天数也相应提高。
阳光电源所称的、市场供应紧张的原材料---“芯片”,主要是指IGBT等。该公司表示,IGBT等元器件目前以英飞凌、安森美、富士等为主,同时也在加快国产半导体的导入。
包括安森美、英飞凌等分别都在近期表示,“IGBT”的订单接不过来,现阶段重点聚焦在高端客户和高门槛市场中。作为电力电子行业的CPU,IGBT缺货并非是刚刚发生的问题,早在去年春季时就已有所表现。加上疫情对物流等方面的影响,一些原材料制造商的生产也可能会进一步受限,导致供求失衡的加剧。因此芯片的采购方在经历了缺货阵痛后,去年下半年和今年早些时候都在加大力度采购。
不过阳光电源透露,有关媒体指的一些“海外IGBT厂家不接订单”的说法,可能是它们暂不接受临时新增订单,阳光电源的IGBT采购是提前做好预测和规划的,与供应商提前签订长单,不受此影响。
不仅仅是阳光电源,国内一线的逆变器厂商都在全速增加存货,存货周转率普遍下降。主要原因是:一方面逆变器的订单快速增长,新的产成品在同步大量递增中;另外也因更主动地储备短缺的原材料所致(和阳光电源的策略一致)。原材料在短期内肯定会涨价,但涨价的部分是可以由逆变器厂家向下传导出去的,不少客户也愿意接受集成后的逆变器适度及合理的涨价。购买方之所以在积极储备芯片,还是希望不要影响到自己公司的正常生产运转。
这类占原料成本大约10%的短缺材料等(如IGBT等),短期内还无法实现完全国产化的替代。因为国产化新品的测试都在进行之中,它们的技术指标和稳定性、安全性都要与进口产品形成一致或者接近一致,需要周期;另一方面,对进口芯片储备充足的话,其适配性也更强,企业会觉得更好用。2021年,阳光电源逆变器的营收为90.51亿,同比增幅为20.44%。
除储能系统所需的电芯外,PCS、EMS等都是自己研发
对于阳光电源而言,储能板块的持续增长也事关重要,关系着公司未来新增业务及全公司的总体营收表现能力。2021年该企业的储能系统收入为31.38亿,同比大增169%,是企业几大板块中营收增幅最高的。
公司也透露,(现在)缺货的还有储能所需的电芯,不过公司也做了备货。阳光电源向客户最终交付的是整个储能系统,因此需要有相应电芯做储备。电芯涨价会对公司储能业务毛利会产生一点影响。但除了电芯外购外,PCS、PACK、EMS、BMS都是自己公司研发生产,即公司重点发力电力变换和控制技术、储能系统直流安全管理技术、储能系统集成技术等,从而保证整个储能系统的深度耦合。
5月26日下午,“三电融合 专业集成”阳光电源2022新品发布会云上震撼开启,历时两年打磨,阳光电源面向大型地面、工商业电站应用场景,推出业界首款“三电融合”的全系列液冷储能解决方案PowerTitan、PowerStack,掀起储能行业一体化集成技术浪潮。
阳光电源高级副总裁、光储集团总裁顾亦磊博士就表示:构建以新能源为主体的新型电力系统是行业趋势和共识。储能是新能源高比例发展和构建新型电力系统的关键环节。阳光电源将致力于深度融合电力电子、电化学与电网支撑技术,打造更为专业的储能集成系统。
阳光电源储能产品中心总经理徐清清也提出,储能不是简单的拼凑和堆砌,极致安全、高效的储能系统离不开专业集成技术。 阳光电源秉承“三电融合”理念,将复杂留给自己,简单留给客户,通过专业一体化集成,ESS、PCS、EMS等关键设备自研,推出全系列液冷储能系统,让储能安全和电网安全从被动防护、适应,向主动安全、支撑转变,进一步提寿命、增效率、降损耗,综合降低LCOS 20%以上。
预计到2022年底,阳光电源全系列液冷储能系统全球发货量将超12GWh。 在构建以新能源为主体的新型电力系统背景下,主动安全、协同高效、高可靠将会是储能行业发展的主旋律,未来,阳光电源将持续创新,坚持“三电融合专业集成”,携手合作伙伴共建可持续发展的新能源产业生态。
海外市场平稳推进
今天,阳光电源也对市场关注的一些重点话题予以了答复。比如就海外金融和业务表现来看,该公司认为,目前汇率有所贬值,有利于出口业务,但不利于海外原材料采购。为防止汇率大幅波动对该公司的经营业绩造成影响,阳光电源与银行等金融机构开展了外汇套期保值业务,防范汇率风险。
在印度,部分中国厂商遇到了一些麻烦,但阳光电源在印度的生产一切正常。
俄乌冲突发生后,欧洲地区必然会加快新能源业务的建设步伐,阳光电源也认为这对行业而言是(重大的)发展机遇,公司也会持续关注并展开相关工作。海外市场对于阳光电源来说,不言而喻是相当重要的,2021年阳光电源来自境外的营收占比为38%;而含欧洲地区在内的海外逆变器发货量,占比为61.7%。
在经历了前期股价的变化后,近期该公司股价走势强劲,已经恢复至77.74元每股,总市值再次突破1000亿,达1154.61亿。
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